Nya föreskrifter från FI med anledning av UCITS IV - detaljerade och utökade krav
2010-02-17
UCITS 4-direktivet (2009/65/EU) handlar om ett nytt europeiskt regelverk med syftet att ytterligare harmonisera det europeiska fondregelverket genom förbättrad konkurrens, göra det enklare att sälja och marknadsföra fonder oavsett var fonden har sitt säte, kortare ”time to market”, möjliggöra skalfördelar samt ett ökat kundskydd. Det som för svenska marknadens påbörjades via FFFS 2008:11 tas nu ytterligare ett steg för att stärka kundskyddet och öka transparensen. Den ändrade lagen (2004:46) om värdepappersmarknaden kommer möjliggöra en mer effektiv och konkurrenskraftig europeisk fondmarknad.
Remissvar från Finansinspektionen och Fondbolagens förening har precis inkommit till Finansdepartementet och tanken är att propositionen skall läggas fram för beslut i vår, tidigast i maj, och att förslaget skall träda i kraft den 1 juli i år. Finansinspektionen har i mellantiden lagt ut sitt förslag till ändrade föreskrifter på extern remiss (FFFS 2008:11), med möjlighet för marknaden att lämna kommentarer fram till den 4 mars 2011. Föreskrifterna genomför implementeringsdirektivet 2010/43/EU i svensk rätt men innebär även en hel del andra förändringar av vikt för fondbolagen.
Direktivet ger bland annat fondbolagen möjlighet kring ökad konsolidering genom Fund Manager Pass samt möjligheten till fusioner vilket också underlättar distribution, specialisering och konsolidering. Fondbolagen kan också skapa så kallade Master-Feeder-strukturer (matarfond/mottagarfond). Remissexemplaret av föreskriften förtydligar hur detta skall hanteras i praktiken gällandes processer, tillstånd samt information till andelsägarna.
Det ställs också högre och mer detaljerade krav kring kundinformation där Fondfaktabladet byts ut till en så kallad KIID (Key Investor Information Document). Den föreslagna förordningen detaljreglerar bland annat dokumentets omfattning (max två A4-sidor), textstorlek (minst font 10) samt ny modell för hur avgifter och risk skall beräknas och presenteras. UCITS IV-direktivet skall även möjliggöra olika andelsklasser i samma fond där avgifter, minimum insättningsbelopp och valutaklass är olika i respektive andelsklass.
UCITS IV-direktivet ställer högre krav på styrning och intern kontroll inom Fondbolaget, vilket Finansinspektionen nu tagit fasta på i sitt remissförslag. Det sker genom tydligare krav på rapportering, rapporteringsvägar och eskaleringsrutiner, dokumentation av processer och rutiner, krav på innehåll i förvaringsinstitutsavtal samt dokumentation och hantering av intressekonflikter. UCITS IV ställer även krav på elektroniskt sparad dokumentation av portföljtransaktioner samt andelsägarnas transaktioner i fonderna. Detaljerna ges i föreskriften.
UCITS IV-direktivet förtydligar även riskhanteringsfunktionens uppgift och ställer högre krav på oberoende där riskfunktionen, hierarkiskt och funktionellt, skall vara oberoende av operativa enheter. Riskkontrollfunktionen skall rapportera till vd och styrelsen samt även nu vara en rådgivande funktion till ledningen. Direktivet ställer även högre krav på system för kontroll, övervakning och rapportering av derivatinstrument.
Finansinspektionen inför även ett antal andra nyheter som inte är föranledda av UCITS IV, bland annat föreskrivs nya krav i informationsbroschyren och årsberättelsen samt halvårsredogörelsen anpassas till årsredovisningslagen (ÅRL) och lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL).
Länk till Finansinspektionen remissvar:
http://www.fi.se/Utredningar/Remissvar/Listan/Remissvar-Fondverksamhet-over-granserna/
