QIS5 – Viktigaste förändringarna i slutliga tekniska specifikationer

2010-07-07

Slutliga tekniska specifikationer för QIS5 publicerades den 6 juli 2010. Förändringarna jämfört med utkastet från april består både av ändringar i själva beräkningssättet och strukturen, men även omkalibreringar av ett antal parametrar vilket genererar ett lägre kapitalkrav än tidigare.

Stressnivåerna närmar sig nu de nivåer som användes under QIS4. Det har tillkommit en del strukturella förändringar som gör det svårt att göra en direkt jämförelse. Vissa förändringar slår på de flesta bolagen, medan andra förändringar som t.ex. borttagandet av volatilitetsstress påverkar enbart bolag som har ställt ut eller köpt optioner. Samtidigt är Kommissionen noga med att tydliggöra att QIS5 bara är en provberäkning och inte utgör något beslut för hur det slutliga regelverket kommer att se ut. Man har utöver förändringar även gjort ett antal förtydliganden. Bland annat har man infört en entydig definition av framtida intjäning (eng. Expected profits included in future premiums) som i QIS5 kommer att klassificeras som nivå 1-kapital. Detta är dock ett väldigt omdiskuterat område och den slutliga klassificeringen är fortfarande oklar.

En sammanställning av förändringar av kalibreringsparametrarna för SCR,

  • Volatilitetsstresserna för ränta och aktier har tagits bort
  • Kalibreringen av kreditspreadrisk för företagsobligationer sänks eftersom illikviditetsrisk inte längre ingår som en del av kreditspreadrisken
  • En särskild lägre kalibrering för säkerställda obligationer med AAA-rating införs för att bättre spegla den låga risken i dessa instrument
  • Inom koncentrationsriskmodulen har korrelationen mellan olika motparter satts till 0, eftersom den systematiska risken redan anses täckas av övriga marknadsriskmoduler.
  • Hedgingprogram som rullas löpande kommer i QIS5 att ge en riskminskande effekt givet att vissa villkor uppfylls.
  • Stresstestet för långlevnadsrisk minskar från 25% till 20% i livrisk- och hälsoriskmodulen
  • Stresstestet för sjukrisk under livrisk- och hälsoriskmodulen minskar för insjuknadssannolikheten från 50% för det nästkommande året till 35%
  • I hälsoriskmodulen så minskar korrelationen mellan försäkring som liknar livförsäkring (Health SLT) och försäkring som liknar sakförsäkring (Health Non-SLT) från 0,75 till 0,5
  • Standardavvikelsen för reservrisken i inkomstförsäkring (ny) har satts till 14%.
  • För SCR-sakriskmodulen under reservrisken så minskar standardavvikelsen för tredjepartsskada från 15,5% till 11% och ökar för kreditförsäkring från 19% till 20%
  • För SCR-sakriskmodulen under premierisken så minskar standardavvikelsen för motor (övrigt) från 8,5% till 7%, för MAT från 18% till 17% och för brand från 12,5% till 10%

En sammanställning av förändringar i beräkningsmetodiken som man infört,

  • Illikviditetspremien grupperas i grupperna 0%, 50%, 75% och 100%. Detta innebär att det tillkommit en grupp (75%) jämfört med den tidigare versionen. Man har dessutom ändrat hur åtagandena ska grupperas.
  • Illikviditetsrisk tillkommer som en ny riskmodul inom marknadsrisker för att bättre spegla den risk som tillkommer genom att införa illikviditetspremie i diskonteringsräntekurvan. Illikviditetsrisk var tidigare inkluderad i kalibreringen av kreditspreadriskmodulen.
  • Premierisken under SCR-sakriskmodulen förändras genom att volymmåttet för risken som relateras till permiereserven baseras på premier istället för skador som i den tidigare versionen.
  • Vid beräkning av riskmarginalen på försäkringsgruppsnivå har man ändrat sig och diversifieringseffekter ska inte längre räknas med, vilket betyder att riskmarginalen blir summan av riskmarginalerna på solonivå.

Slutliga tekniska specifikationer till QIS 5 finns på Kommissionens hemsida:
http://ec.europa.eu/internal_market/insurance/solvency/index_en.htm