Ny rapport från PwC Sverige belyser möjligheterna med blandfinansiering

Storskaliga investeringar i en grön- och social omställning kräver att kapitalmarknaden mobiliseras på ett helt nytt sätt. Hit hör att möjliggöra för den idéburna sektorn att utveckla samhällsinfrastruktur som skolor och överkomliga bostäder. Samtidigt skapas nya möjligheter för bankerna, våra institutionella investerare, impactinvesterare och filantroper.

I en ny rapport från PwC Sverige, “Blandfinansiering: Nya finansieringsmöjligheter för stora idéburna sociala projekt i Europa och Sverige”, lyfter vi fram möjligheten att mobilisera kapital till social utveckling genom blandfinansiering. Det är en investeringsmetodik för att kanalisera kapital till verksamheter som hittills varit utestängda från den vanliga lånemarknaden. Blandfinansiering samlar kapital från filantroper och statligt subventionerat kapital till affärsbanker, institutionella placerare, riskkapitalfonder och privatpersoner.

Stödja finansiering till den gröna omställningen

Blandfinansiering kan användas för att överbrygga ett finansieringsgap i marknaden där exempelvis en aktör i låginkomstländer inte får bankfinansiering för att göra en större infrastrukturinvestering för att nå de gröna eller sociala hållbarhetsmålen. I Sverige används det för att stödja finansiering till den gröna omställningen. Men det kan också öppna upp för en aktör i civilsamhället att få finansiering där organisationsformen annars anses vara för riskfylld att låna ut pengar till. Kapitalet kompenserar då för att investeringar med social effekt ofta tar både längre tid för att uppnå positivt kassaflöde och i stort sett aldrig kan skapa en avkastning som ligger långt över marknadens avkastningskrav. Det rör sig om ett klassiskt marknadsmisslyckande, när en aktör inte får lån trots att det går att visa att investeringen i sig har ekonomisk bärkraft, även om det tar längre tid innan det blir möjligt att betala räntor och amorteringar.

Speciellt värdefulla är de aktörer – som vi kallar "katalysatorerna" – som erbjuder startfinansiering, räntefria lån eller garantier. Det ger trygghet för investerare som har högre krav på säkerhet, som banker som erbjuder lån på affärsmässiga grunder. Som sponsor kan det vara en internationell organisation, en utvecklingsbank, en välgörenhetsstiftelse, impactinvestare eller förmögen privatperson.  Blandfinansiering där olika investerarrationaliteter blandas kan därför vara systemförändrande i stor skala. Framgången för det katalytiska kapitalet mäts som hävstången på hur mycket kapital som bidraget mobiliserar.